Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e por que o mercado exige isso? Hoje, tomo uma visão mais abstrata e mais profunda da questão da 8220porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro.8221 Como você está lendo, e como eu assinalo no artigo, Comportamento de pastoreio e criar retornos acima da média (ou abaixo da média). Dito isto, a fim de quebrar o rebanho há um monte de coisas que devem ser conhecidos sobre si mesmo, as tendências humanas e como estes se combinam para formar movimentos societal (que reflete o mercado de ações). Este artigo mostrará que o que você acredita pode ser seu próprio trajeto pode ser a coisa exata que o está mantendo uma parte do rebanho, e assim sempre que entra e que sai do mercado no tempo errado. It8217s um artigo bastante longo, pode mijar algumas pessoas fora, mas em longo prazo aceitar e aprender a lidar com as questões que são abordadas neste artigo pode ajudá-lo a se mover para o pequeno reino de comerciantes bem sucedidos. Por que a maioria dos comerciantes perder dinheiro e por que o mercado exige-o Por: Cory Mitchell, CMT A maioria dos comerciantes já ouviu o statistics8230822195 dos comerciantes perdem dinheiro, 8221 8220Only 5 dos comerciantes podem ganhar a vida nele, 8221 ou 8220Only 1 dos comerciantes realmente ganhar dinheiro. 8221 O que quer que o número particular é dos estudos recentes, o fato é, muitos comerciantes perderá o dinheiro e ele simplesmente não pode ser evitado (para alguns números duros, veja a taxa do sucesso da troca do dia, a resposta completa). Todos os tipos de razões são dadas para ele, tais como percalços gestão do dinheiro, mau timing, política do governo ruim, a regulação deficiente ou uma estratégia deficiente. Estes são todos bons e good8230and alguns deles definitivamente desempenhar um papel no sucesso de troca individual, mas há uma razão mais profunda. Uma razão mais profunda por que a maioria dos comerciantes vai perder, independentemente de quais métodos eles empregam. Eu afirmo, que mesmo se todos os comerciantes soubessem como (manter em mente saber e fazer são duas coisas muito diferentes) para o comércio com sucesso com base nas condições atuais, ainda a maioria dos comerciantes perderia a longo prazo. Porque a maioria dos comerciantes perder dinheiro e o que os comerciantes muitas vezes não conseguem perceber é que o mercado é o movimento coletivo de suas ações e reações a suas próprias ações e para outras pessoas ações. Som confuso. Considere isso: Você tee up um comércio, feche os olhos e acertar 8220enter8221 (abrir o comércio). Você não tem idéia do que o mercado está fazendo (seus olhos ainda estão fechados), mas você começa a reagir à sua ação. Você se pergunta se tomou a decisão correta, se você deveria ajustar sua perda de parada ou se deveria ter entrado mais cedo ou mais tarde . Isso continua a acontecer depois que você abre os olhos e vê como sua ação (comércio) está agindo em relação às ações e reações de outras pessoas. Mesmo comerciantes experientes podem passar por essas emoções às vezes. Em outras palavras, o mercado é um loop de feedback gigantesco, mostrando aos comerciantes (e qualquer um que vê o mercado) uma leitura do termômetro do clima social sob o qual os comerciantes e, por extensão, a sociedade estão operando. A maioria dos comerciantes parecem pensar no mercado é algo que tem algum valor externo fora do preço atribuído a ele pelos comerciantes. Eu prefiro pensar nisso como uma medida em tempo real da visão de uma sociedade de sua própria capacidade produtiva ou, mais simplesmente, de humor social. Quando os mercados são entendidos, a idéia de que todos podem ganhar dinheiro não é apenas imprecisa, mas impossível e risível. Todo mundo fazendo dinheiro significa que não há mercado, porque quem estaria tomando o outro lado do comércio Além disso, a maioria dos comerciantes sentem que podem se mover com a multidão para fazer um (papel) lucro, e depois sair antes da multidão, transformando que O comércio em um lucro real. Em teoria isso é bom, mas lembre-se de todos os outros está se preparando para fazer a mesma coisa. É este movimento da multidão que permite que os comerciantes façam o dinheiro às vezes. Sem uma grande parcela de comerciantes que vêm para a mesma decisão mercados simplesmente não iria mover. É preciso convicção por muitos comerciantes para criar uma tendência, então é preciso aceitação eufórica que é a nova norma para acabar com ela e 8220mudá-la. 8221 Em seguida, leva a desilusão em massa para travá-lo do outro jeito. Considere por um momento se cada comerciante seguiu a regra de não arriscar mais de 1 de sua conta por o comércio e usado similar Estratégias desenvolvidas por profissionais. As ordens de stop loss iriam disparar por todo o lugar e os preços inflacionariam e deflacionariam exatamente como fazem agora com pessoas aderindo aos seus próprios (e diferentes tipos de) estratégias. Em outras palavras, todo mundo tentando fazer a mesma coisa cria os mesmos movimentos de mercado Como todos os seus próprios 8220wrong8221 coisa. É por isso que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e é o paradoxo que os comerciantes devem superar, pois como o Mestre Oogway proclama no filme Kung Fu Panda 8220Uma vez muitas vezes encontra seu destino na estrada que ele toma para evitá-lo.8221 Felizmente, assim como é quase impossível Para convencer um touro a ser um urso, uma vez que ele ou ela tomou uma posição, seria ainda mais insondável para convencer cada comerciante para o comércio de determinada maneira. A questão é que não importa como as pessoas trocam agora, ou se todos trocassem o mesmo, mais ainda perderia. A tentativa das massas de evitar isso (ou criar lucros) cria o próprio laço com o qual eles acabam se prendendo. Com a experiência os comerciantes podem aprender a se mover com a multidão, e também perceber a natureza volúvel da multidão (e sua própria natureza inconstante também). Os comerciantes também podem finalmente aprender que o humor social dita os mercados e as notícias. Isto é diretamente oposto à opinião comumente prendida que a notícia eo mercado ditam o modo social (veja: A notícia cria o modo social, ou faz o humor social criar a notícia) Os comerciantes bem sucedidos encontram algo que trabalha e fura-lhe, não deixando outros puxar Longe de sua estratégia. Isto é onde a maioria de comerciantes vão mal e porque a multidão perde o dinheiro. Apesar da maioria dos melhores esforços dos homens, eles podem se afastar da multidão quando realmente conta. Quando todos os seus amigos estão comprando estoques e falando sobre o petróleo vai 200 ou 20 (ou qualquer que seja o número do dia é) e os analistas estão em toda a TV dizendo que é assim, é difícil ter uma opinião contrarian. Afinal, se você fizer uma aposta contra todos os outros e você estiver errado, seus amigos riem de você, porque pensam que seus lucros de papel, que continuam se expandindo, vão ser encaixáveis no banco em breve. Você sente pesar por não ter feito algum dinheiro e também pode sentir alguma timidez social. E o céu não permita que você esteja certo e as pessoas te odeiam porque você acabou de ganhar dinheiro enquanto eles perderam a camisa. Som ridículo Considere o tumulto público durante os protestos de Wall Street, ou pessoas sentindo grande ressentimento para os fundos de hedge e os comerciantes que fizeram bilhões ao ver o colapso do preço da habitação e tirar proveito dele Ou o gerente que é ressentido por conseguir manter seu emprego Enquanto vários de seus empregados são demitidos. Comerciantes vencedores e analistas corretos são muitas vezes vítimas de grandes distúrbios de mercado quando a maioria perde. (Lembre-se que os mercados são um reflexo da sociedade e um indicador de liderança da economia, por isso, quando os estoques estão se movendo para baixo a economia está oscilando ou já em declínio e, portanto, as pessoas já estão 8220on edge8221 si). É muito fácil dizer que vou seguir a multidão e, em seguida, saber quando sair.8221 Na verdade, fazê-lo é algo completamente diferente8230que é por isso que as multidões se movem juntos. Isso poderia ser em grande parte devido à tendência humana para extrapolar tendências. A extrapolação de tendências é a tendência de projetar as condições atuais para os futuros, muitas vezes assumindo que tudo o mais permanecerá igual. (Veja Mercado de ações não é física parte 1 para mais sobre isso). E não se engane, a maioria dos fundos de hedge e fundos mútuos não são diferentes, a maioria toma hits junto com investidores e comerciantes de varejo, embora geralmente não ao extremo do comerciante uneducated que é mais provável completamente limpar hisher conta quando as coisas vão mal. O que é realmente interessante é que, enquanto um fundo de hedge pode fazer uma média de 20 anos nos últimos 20 anos, o investidor médio nesse fundo tem uma alta propensão a fazer muito menos do que isso. Porque, porque eles investem e retiram seus fundos nos pontos errados, assim como eles fazem no mercado (veja breve vídeo no final deste artigo). O hedge fund ou fundo mútuo é um (micro) mercado. Onde os investorstraders podem depositar e retirar baseado em como pensam que o fundo fará. Nota . Os comerciantes e os investidores também devem estar cientes de 8220 viés de sobrevivência .8221 É provável que ouvimos mais histórias de pessoas que fazem um assassinato do que ouvir sobre as pessoas perdendo tudo porque as pessoas que perderam tudo estão longe do público e não estão falando sobre isso. Os poucos que ganham dinheiro com certeza deixam que todos saibam disso e assim criem uma espécie de ilusão intencionalmente ou não intencionalmente que qualquer um pode fazer o que fez. Perceba também que todos se tornam um indivíduo e trocam o seu próprio caminho, e ao fazê-lo, acabam ficando com a multidão que perde dinheiro (lembre-se de Mestre Oogway). Porque Porque cada pessoa permite que aconteça .. sem querer. Seu humor social, seja o otimismo, ganância, medo, etc é provável ser alimentado pelo mesmo humor social prevalente na sociedade. Não é nenhum erro que os indivíduos começam a gostar dos mesmos tipos de modas que todos estão vestindo. Em uma busca para mudar, a maioria da sociedade acaba mudando juntos, movendo-se para desejos semelhantes e longe de semelhantes desgostos. Portanto, o que o mercado está oferecendo fornece a coisa exata que vai atrair o comerciante para a multidão. Por exemplo, alguém que tem pouca experiência investindo em ações quer envolver-se porque todos os outros em seu círculo social é, anúncios são todos sobre tv e até mesmo os seus noticiários noturnos estão falando muito mais sobre como o mercado é tão bom. Neste ambiente, você pode estar certo de que haverá muitas mãos para acolher este investidor para a multidão, ensiná-los a fazer parte da multidão e iniciá-los no mundo dos cegos guiando os cegos. Por que a maioria dos comerciantes perder dinheiro 8211 Extremes exigem quase todo mundo para ficar onboard Embora possa estar começando a ficar claro, você ainda pode se perguntar como é possível a maioria das pessoas perder dinheiro e como eles parecem se juntar à multidão exatamente no momento errado. Quando um estado de espírito social, como o chamado 8220bullishness8221, se apodera de uma sociedade ou de uma pessoa, pode ser muito difícil ver o movimento como algo que passa. Tudo passa (exatamente como os nossos humores oscilam) Mania sobre os bulbos da tulipa (veja: Delusions populares extraordinários ea loucura das multidões por Charles Mackay). Assim, as pessoas compram e compram e compram e, em seguida, outras pessoas vêem isso e comprar e comprar e comprar. Depois, há as pessoas que aguentam, e dizem, de maneira nenhuma, eu não vou fazer isso de novo. E de qualquer maneira, eu ouvi 80 dos analistas já estão bullish assim que can8217t vão any higher.8221 mas o mercado mantem-se ticking mais altamente e assim que alguns dos stragglers juntam dentro e compram. Alguns ainda se mantêm e o mercado continua marcando mais alto. Finalmente, 85 da população é bullish, e há ainda alguns stragglers8230and o mercado continua subindo. As pessoas estão proclamando suas conquistas e cantando que os ciclos de crescimento e de queda são uma coisa do passado. Finalmente, quase toda pessoa se tornou um touro, possuindo ações, e se eles decidiram não comprar, eles desistiram (ou disseram para calar a boca) na tentativa de alertar os outros para não comprar e o mercado mergulha na outra direção. O gráfico abaixo mostra isso de uma maneira ligeiramente diferente. Uma vez que a ação é mais importante do que falar, quando os gerentes de fundos quase não têm dinheiro na mão, isso significa que eles estão no mercado e isso significa que uma reversão provavelmente ocorrerá em breve. O problema é que o mercado não inverte geralmente mais baixo até que os fundsinvestors estão todos dentro, e doesn8217t movem-se significativamente mais altamente até que o dinheiro estêve puxado para fora do mercado e a maioria de fundsinvestors está mantendo lotes do dinheiro a reinvest. Fonte: Robert Prechters edição de abril de 2010 do Teórico Elliott Wave. O mercado é improvável inverter a qualquer grau significativo até quase todo mundo está de um lado. O que significa que quase todo mundo que se juntou a festa tarde vai perder. Um grupo de pessoas pode simplesmente decidir esperar, mas assim será o mercado. E se as pessoas estão divididas, em seguida, o mercado vai se mover de uma forma variada. As pessoas são o catalisador e sem as pessoas para criar um extremo, o mercado ganhou um extremo e inverter o mercado não agir por conta própria, as pessoas são o mercado. Em outras palavras, os ciclos de boom e bust não vão acabar. Progredimos e regredimos e depois progredimos novamente. Tentar legislar o boom eo bust ciclos afastado não é nada mais do que pandering político, e é o resultado dos mesmos processos mentais que cria booms e bustos no primeiro lugar. Novamente me refiro ao comentário do Mestre Oogway8217 no Kung Fu Panda 8220Uma vez muitas vezes atende seu destino na estrada que ele toma para evitá-lo.8221 As tentativas políticas de parar as quebras do mercado não são nada mais do que encontrar nosso destino na estrada para evitá-lo, outro problema é Simplesmente criado ou um bubblecrash ocorre em outro lugar. Os mercados não são nada mais do que o clima social dos participantes da sociedade expressando sua visão do seu próprio e do valor produtivo coletivo. Isso pode ser mais simplificado, dizendo que minha própria produtividade é largamente determinada pelo meu humor geral. Se eu me sinto sem esperança, não trabalho tanto ou tão duro, e vendo ações. Se eu me sinto bem, eu trabalho duro, jogar duro e comprar ações. Isso se aplica a quase todos e, enquanto experiências individuais variam, em um nível social, ele desempenha da mesma maneira. Até quase todo mundo (que está observando esse período de tempo, e tem a capacidade eo interesse de trocá-lo) está na tendência, ele não vai parar. A tendência manter-se-á ir, seduzindo mais povos dentro, e quando alcanga a massa crítica (que can8217t faz sem consideravelmente todos a bordo) uma reversão ocorre. Esta mudança na fortuna (para o pior) causa preocupação e, em seguida, o pânico como uma reversão completa ocorre. E como o humor da sociedade continua a crescer as pessoas mais escuras se sentem mais desesperada e desistir de noções fantasiosas de ganhar dinheiro com ativos e assim os ativos continuam a cair. As pessoas, em seguida, culpar e escolher lutas com os outros por causa de seus políticos infortúnio blaming e comerciantes bem sucedidos que não têm mais controle sobre a situação do que ninguém. Este é o resultado de outra tendência humana de confundir causa e efeito com eventos que simplesmente acontecem em conjunto (ver o 8216devil dá-lhe um exemplo wish8217 no Stock Market is Not Física Parte III e também ver o 8216Probabilities em Trading8217 exemplo em Probabilidades: Quais são as probabilidades Probabilidades em Negociação são calculadas Parte 1 errada). Foi o próprio humor social da sociedade que criou a situação eo humor social da sociedade da qual eles (eles) eram parte, ajudou a criar e a comprar. A reversão, em seguida, atinge um extremo de baixa, onde as pessoas não vêem nenhuma esperança, mas ainda há ações lá fora e ouro para comprar e assim alguns começam a comprar e todo o processo começa novamente criando ondas de graus menores e maiores através do tempo. Por que a maioria dos comerciantes perder dinheiro 8211 Um jogo de números simples comentaristas financeiros fará declarações como 8220Most gerentes de dinheiro profissional can8217t bater o SampP 500 benchmark8230.blah blá blah.8221 Verdadeiro. Mas não é o gerente de dinheiro profissional mostrando sua ignorância, são esses críticos que não entendem nada sobre os movimentos do mercado. A maior parte do movimento do mercado é criada por gerentes de dinheiro profissionais que gerenciam trilhões de dólares em ativos e também por outros profissionais que precisam negociar ou proteger riscos para continuar seus negócios. Portanto, se o mercado estiver em alta de 10 por ano, é porque esses gestores de fundos profissionais têm, em média, comprado o mercado até 10. Portanto, é impossível para a maioria dos gerentes de dinheiro profissional fazer mais de 10 naquele ano, porque seria Equivalente a pedir a alguém para bater-se em um jogo de tênis. Os retornos serão distribuídos dos retornos negativos aos retornos de três dígitos, mas na média terão feito aproximadamente 10, menos uma taxa de gerência e as despesas que significam que a maioria de gerentes de fundo underperform. Se o mercado estiver acima de 10, o retorno médio do hedge-fundo pode estar no estádio de 8 a 9 após taxas, possivelmente mais baixo. A maioria dos investidores e comerciantes não vai bater o benchmark porque eles próprios criam e fazem parte desse benchmark Isso significa que o mercado adere à Hipótese de Mercado Eficiente. De modo nenhum. Certos comerciantes conseguem superar consistentemente. Além disso, lembre-se o 8220survivorship bias8221 brevemente mencionado anteriormente Muitos comerciantes e investidores novatos vêm para os mercados com um punhado de contas e, em seguida, perdê-lo. Há um fluxo constante e contínuo dessas pessoas. Eles alimentam as vaquinhas desses comerciantes que são bem sucedidos. Além disso, o fato de que tantas pessoas acumulam em (fora) tops de mercado (fundos) significa que há oportunidades favoráveis para aqueles que podem manter um olho objetivo no mercado. Uma vez que a maioria dos comerciantes comércio em um período de tempo mais curto do que os investidores, considere este exemplo. No dia 1 o mercado é até 1 e no dia 2 é para baixo 1. A maioria dos comerciantes será muito perto plana e, em seguida, deduzir as taxas e eles estão no buraco. Alguns comerciantes serão para cima significativamente, enquanto outros são para baixo significativamente. Que os comerciantes são rentáveis e que são perdedores podem mudar de dia para dia durante os próximos meses, como similares para cima e para baixo movimentos ocorrem no mercado. Perdedores consistentes vão cair, contribuindo para o grande número de comerciantes que perdem dinheiro. Os comerciantes que são lucrativos às vezes, mas não muito frequentemente, movem-se lentamente para eventualmente deslizar fora da grade do mercado também. Considere também isto. Para que as histórias de glória aconteça ... como os comerciantes fazendo um 100. 50082302000 retorna (se em um dia, um ano ou vários) quantos comerciantes devem perder sua camisa (ou desistir de lucros) para que isso aconteça Lotes Olhe É uma maneira diferente. Aquele comerciante de dia que fez 6.000.000 no ano passado conseguiu esse dinheiro de algum lugar. Uma vez que os pequenos comerciantes retalhistas compõem a maior parte do número total de comerciantes (elevado em número, pequeno em valor em comparação com os profissionais), era provável que 6.000.000 fossem retirados dos comerciantes de varejo vários milhares de dólares de cada vez. Alguém perdeu o dinheiro (dando-o a este comerciante bem sucedido) ou deu acima dos lucros (permitindo que o comerciante bem sucedido lucre). Para um comerciante dia para fazer 6.000.000 em um ano, isso significa que cerca de 120 pessoas perderam 50.000 cada andor ou desistiram de 50.000 cada um em potencial de lucro Isso, naturalmente, não é um relacionamento direto, há mais do que isso. Mas fornece uma perspectiva não frequentemente considerada. Em outras palavras, a própria coisa que atrai pessoas em massa para os mercados (grandes retornos) ironicamente significa que a maioria dessas pessoas estará no fim perdedor dessa troca. Em outra reviravolta irônica, quando as pessoas clamor no mercado de uma só vez por ganância e uma crença de que uma nova era começou, eles trazem exatamente o oposto. Como indivíduos aparte da multidão A multidão não é uma multidão até que a maioria está envolvida. As multidões podem criar tendências fortes até que a maioria esteja envolvida. A tendência é parar até quase todos estarem a bordo com a multidão. Quando todos estão a bordo, ele inverte. Uma vez que era provável que o 8220big money8221 (que tem de comércio) que começou a tendência começou e provavelmente será o primeiro a sair, esta pequena percentagem de comerciantes com os maiores bolsos é provável permanecer no círculo vencedores, mesmo que isso significa fazer mercado Rendimentos médios. O grande número de pequenos comerciantes (uma percentagem muito elevada de todos os comerciantes) que saltam sobre as tendências demasiado tarde (ou demasiado cedo) e, em seguida, tendem a sair demasiado tarde (ou muito cedo) irá criar a elevada percentagem de comerciantes que perdem. Portanto, a maioria dos comerciantes perder dinheiro é inevitável nos mercados financeiros. Apenas os poucos que entendem este conceito, que aceitam que o que parece natural e bom é provavelmente a escolha errada, pode conseguir ganhar dinheiro neste jogo. Embora este artigo forneça um contexto amplo, ele se aplica também à pequena escala. Os comerciantes do dia começ travados no comportamento mesmo da multidão sem o saber. Aquela ação que não saiu, que eles assistem todos os dias antes de finalmente saltar em apenas para tê-lo mover o outro caminho é o mesmo fenômeno em uma escala menor. Compradores e vendedores podem ficar exaustos, exaltados ou sedados em qualquer período de tempo. Eles experimentam rajadas curtas e longas de emoção que resultam em reações de ações de curto e longo prazo, levando a padrões que são visíveis em todos os períodos de tempo. Existem também graus de bullishness e bearishness através de quadros de tempo, o que significa que às vezes as execuções e reversões será agressivo e em outras vezes mais sedativo, dependendo de quantos comerciantes (e do público) estão envolvidos. Considere também que, se a média de referência estiver em algum lugar perto do que os profissionais estão fazendo, em média, o comerciante varejista médio está tentando fazer muito mais do que isso e provavelmente arriscar demais para fazê-lo. Para as pessoas que querem ganhar a vida fora da negociação, é difícil fazê-lo fora de fazer 15 anos em uma conta de negociação de 30.000. Portanto, os investidores de varejo são susceptíveis de over-trade e perder a maior parte do que eles têm contribuindo diretamente para o retorno médio de gerentes de hedge funds consistentemente rentáveis. Para vários gestores de fundos de hedge para fazer 15 em bilhões de dólares significa um monte de pequenos comerciantes terão de alimentar esse gatinho. A única vez que a maioria vence é quando há uma mudança na capacidade produtiva global da sociedade, como o impressionante rali de ações dos 808217s e 908217s 8211 8211, a última parte da qual foi mais euforia (bolha). Na minha opinião, houve alguns grandes avanços na tecnologia durante esse tempo que poderia potencialmente fazer um monte de bom, e, portanto, o aumento foi justificado. Infelizmente, na maior parte temos desperdiçado esse bem potencial sobre principalmente a criação de produtos e serviços que diminuem a produtividade em vez de aumentá-lo produtos que nos fornecem uma fuga do mundo real em oposição a nos ajudar a aproveitar o mundo real. Essas mudanças fundamentais não ocorrem muitas vezes, o que significa que nas pausas entre a maioria dos comerciantes e investidores vão perder dinheiro. A linha inferior é que os comerciantes devem furar a um plano bem-definido e negociar esse plano mesmo quando é incômodo (e será frequentemente). A grande maioria da população, e, portanto, a grande maioria dos comerciantes, fivela sob essa pressão desconfortável, da mesma forma que alcançam a barra de chocolate em vez das cenouras. Uma vez que a maioria da população é mais do que feliz em se juntar à multidão. Por ter alguma disciplina combinada com uma estratégia decente é possível ser um dos poucos comerciantes de sucesso que realmente pode deixar a multidão antes que implode em si mesmo. Congratulo-me com os seus comentários fundamentados, refutações ou perguntas abaixo, se concorda ou discorda. Há uma ótima leitura sobre como a nossa biologia parece estar ligada para comportamento de multidão. Robert Prechter compilou algumas delas em seu livro 8220 O Princípio da Onda do Comportamento Social Humano ea Nova Ciência da Socionomics 8220. Como prometido, aqui está aquele pequeno vídeo sobre como os investidores de fundos de hedge normalmente entram e saem na hora errada, mesmo Quando o hedge fund é bem sucedido. Assista a esta surpreendente descrição de como os investidores de fundos de hedge se comportam: Cory, eu tropecei nesta página enquanto procurava uma figura a respeito de qual porcentagem da população investidora negociava Futuros, por um livro que estou escrevendo. Nenhuma sorte que encontra esse número, mas eu faço às vezes como ler artigos que os povos afixam sobre fazer a troca do dinheiro. Geralmente eu encontro o humor nos comentários de falsos profetas que sugerem que podem mostrar-lhe como fazer o dinheiro. Eu comecei a ler o seu artigo e tenho que dizer kudos para você para falar honestamente. Amigos me perguntam regularmente como ganhar dinheiro, e eu sempre informá-los nem mesmo para tentar. Basta investir, assistir a sua eficiência fiscal, como despesas e ganhos são um eo mesmo, e ao longo do tempo esperança para o melhor. Uma coisa com a qual eu discordo é o seu comentário sobre aberrações estatísticas. É incorreto como uma função do intervalo de tempo que você está usando sendo intervalos de 1 ano. Um comerciante profissional ativo pode ser revisto a cada ano em desempenho de 250 intervalos, média e desvio padrão. Quando eu penso em meu desempenho comercial pessoal, é assim que eu sempre vi, qual porcentagem de DIAS eu troquei positivamente. Ao longo da minha carreira que me dá vários milhares de pontos de dados. Dois outros comentários que eu poderia fazer para qualquer um que ainda quer jogar este jogo, um jogo que eu já não jogar-me. Regra 1 8211 (dos meus 97 regra número 18217s) 8211 Um grande comerciante não é alguém que vê o futuro corretamente, é alguém que gerencia corretamente seu risco. Se você estiver jogando um jogo que é essencialmente 5050 e você tomar seus lucros rapidamente e deixar suas perdas correr. Agora você está criando uma distribuição desigual da escala entre seus vencedores e perdedores, e você está morto antes de começar, o tempo vai acabar com você rapidamente. Isto leva um controle emocional sério, um quase exigindo uma personalidade de sociopatas. 2- Algumas pessoas realmente são apenas espectaculares comerciantes 8211 pensando que você pode jogar contra essas pessoas é o equivalente a mim pensar que eu possa alinhar em Right ofensivo Tackle contra um 300lb Defensive End. O resultado final não vai ser bom. Quanto mais sofisticado o produto 8211 pensar opções 8211 o pior sua desvantagem fica. Ninguém lendo isso nunca deve negociar opções. Mais uma vez, Kudos para você por sua honestidade. It8217s raras. Matt Williamson diz: 8220Nenhuma leitura isso nunca deve negociar options8221 Opções são tanto mais fácil e muito mais difícil de comércio. Quando estruturado corretamente, um comércio rentável pode ser tido ao ser errado na direção, tempo e direção de volatilidade, os três principais componentes da opção de preços. Em suma, só porque você pode fazê-lo, don8217t lançar seu cobertor de dispersão em todos. Eu faço-o com sucesso como um comerciante de varejo. Pode ser feito. É muito difícil descobrir isso. Matt, Com toda a generosidade do meu coração, desejo-te o melhor. Eu não sabia que eu tinha auto-resposta, então recebi seu comentário hoje no meu e-mail. Vou ficar com o que eu disse e informá-lo que está vindo de alguém que começou sua carreira em uma empresa derivada boutique e passou a deter título como chefe de negociação em três das maiores empresas comerciais do mundo. Minha competência principal é derivados não-lineares e estruturação sintética, e eu gostei muito de trocar em 1.000 clipes de lote, mas não pensei em derrubar 10 a 50 mil em um momento, e ter levado em risco de greve de expiração de mais de 200.000 em vários Ocasiões, o que é bastante insano, mesmo por meus padrões. Eu também era um membro do NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE e CME antes de completar 27 anos. Eu me aposentei com 34 anos de idade porque eu queimei completamente e simplesmente não consegui mais. Eu também nunca tive um mês perdedor em minha carreira como arbitragem removido a variabilidade que eu tenho certeza que você vê tentando negociar opções de forma direcional. Eu te desejo muito bem. Atenciosamente, - wrldtrst Hey novamente Cory, eu só re ler este artigo e realmente soa verdadeiro comigo. Estou tentando entender por que todo mundo aqui na U. K. está tão chocado com a vitória Trumps. Os analistas de investimento em toda a placa estão todos coçando suas cabeças dizendo 8216 ninguém viu isso coming8217 WTF A desculpa é que todas as pesquisas e imprensa tinha na lata para Hillary. Apenas reforça que os mercados são uma extensão das pessoas como uma massa. Este insight pode me ajudar a entender como o mercado é mais propenso a se comportar, você usa esse modelo ou você rastreia de pensamento mainstream para o comportamento do mercado, que forma você avaliar Obrigado Cory Mitchell, CMT diz: Esta é a pergunta difícil , Porque ele muda. Muitas das vezes é bom acompanhar o rebanho até certo ponto. Eu sou um comerciante da tendência na maior parte, assim que quando as coisas estão indo acima eu sou um comprador (somente em pullbacks embora). Mas chega um momento em que esse sentimento se torna muito forte. Se uma tendência tem ido para cima e para cima e para cima, eventualmente, todo mundo começa a dar por certo. Por esse ponto quase todo mundo que quer comprar, tem. Sem compradores, o preço começa a descer. Ou também vemos extremos de sentimento no lado negativo. Como o petróleo estava caindo no início deste ano e último foi rentável para apostar no declínio. Mas uma vez que você começa a ler os principais meios de comunicação falando sobre o desaparecimento do petróleo, e quase todo mundo que você fala para dizer petróleo está acabado, que é tipicamente quando eu começar a comprar (eu também comecei a comprar porque estávamos perto de 2009 baixos em petróleo outro tempo ruim na história Mas o petróleo rallied aggressively fora aqueles pontos baixos). Então eu olho para o sentimento um pouco, mas normalmente você pode apenas vê-lo olhando para gráficos de longo prazo (para investimentos). Você vê áreas de longo prazo em que o preço está no topo (sentimento muito otimista) ou no fundo (sentimento também de baixa). Em meio a isso, normalmente não quero investir quando todo mundo odeia, mas a história dita que é um bom momento para comprar. (Às vezes, os ajustes precisam ser feitos para a inflação, crescimento da empresa, etc) Mais curto prazo de negociação é realmente a mesma coisa, mas normalmente que eu não estou olhando ou pensando em sentimento em tudo. Estou apenas negociando tendências e tendo comércios com base em recompensa favorável: rácios de risco e fazer avaliações de se a tendência é susceptível de continuar ou não (com base na recente ação de preço que dá uma idéia de se compradores ou vendedores são susceptíveis de ser mais forte em mais de termo curto). Então, principalmente eu confio em minhas cartas, mas para fins de investimento quando eu começar a ouvir um monte de proclamações extremamente tendenciosas no mercado, eu geralmente começar a negociação na direção oposta de tais alegações. Oi Cory, Obrigado por uma resposta tão atenciosa, it8217s realmente útil. Também um grande post novo hoje de você, eu desejo que eu já estava configurado para daytrading para tirar proveito de suas idéias Eric Martin diz: Olá Cory, Nice artigo. Você disse, 8220 Na minha opinião, houve alguns grandes avanços na tecnologia durante esse tempo que poderia potencialmente fazer muito bem, e, portanto, o aumento foi justificado. Infelizmente, na maioria das vezes, desperdiçamos esse potencial em criar produtos e serviços que diminuem a produtividade em vez de aumentá-los, o que nos proporciona uma fuga do mundo real, ao invés de nos ajudar a aproveitar o mundo real.8221 Curioso o que são esses produtos 8220escape8221 I8217m adivinhar vídeo games8230 não tenho certeza. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. não. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Deixe-me explicar. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Leave a Reply Cancel replyWhy Traders loose money Trading Index and Stock Options 90 of option traders lose money Even people who are highly knowledgeable about the financial markets and work in the industry do poorly. There is evidence all over the place that losing money in options is normal and everyone in the know knows it. I never got good at options trading, but I never encountered anyone else who was good at it, either. Some people admitted that they lost money overall, while others, although they spoke readily of their wins, were evasive about losses and totals. This was less surprising when I discovered, to my disappointment, that many of the people who traded options were also gamblers. Most people who continue trading options lose ALL the money they allocated, if they were smart enough to allocate an amount. Trading options was the one activity at which I could not improve by studying or practicing If I study hard and work at something, I get better at it. Two years of effort and study did not improve my results at trading options. When study and practice bring no payoff at all, it is a red flag indicator that the activity might be one at which it is not possible to improve. The possibility must at least be seriously considered. Option purchases are a limited-risk speculation but the limit is 100 The same is true of stocks, but you will almost never lose 100 on a stock. The limited risk feature of options only distinguishes them from futures contracts, where you can lose much more than you invest. Your loss in an option is limited to 100, but you can lose 100 over and over again. To offset those losses, your gains, when they occur, must be very large. They can be, but they rarely are. Options lose time value from the moment you purchase them Your stock must not only move (assuming the option follows the stock, which it doesnt always do), but must move in time for your option to overcome its time-value loss since you bought it. Options markets lack liquidity In India, except Nifty most of the Stock Options lacks liquidity and there are wide difference between Bid and Offer Price and Brokerage can make Succesful Option trade less profitable forget about Loss making trades Commissions on option transactions are high Your options must make a significant move in the right direction just to overcome your commission costs. Options are short-term, and they expire You are forced to trade often. You cannot simply buy and hold. If you want to stay in the market, you must replace expired options with new ones, incurring repeated commission expenses. You cannot use a long term strategy to wait out setbacks. If a stock makes a big move against you, your chances of it recovering before expiration are small. Option prices are not formally related to the price of the underlying stock From the emphasis that is so often placed on formulas that supposedly calculate the value of an option, you would think that there must be a formal relationship between the price of a stock and the price of an option on it, but there is not. Like everything else, the value of an option is whatever someone is willing to pay for it at a particular point in time. If its hot, its hot, if its not, its not, and an underlying stock and the options on it dont always fall into and out of favor at the same time. Option prices move independently of the price of the underlying stock, and sometimes track the stock surprisingly poorly. Option prices reflect the expectations of options traders about what the stock is going to do. As soon as a technical move looks likely, the options will often move in anticipation of it, to the point that they would be worth after the move has already occurred. If the move doesnt happen, the options drop. If the move does happen, often the option has already made its move, and wont budge any further. If you wait for a signal, others (like the specialist or floor traders) will get there first. If you anticipate a signal, youre going on nothing. The real fair value of an option is probably its market value. Trading strategies are arbitrary, contradictory, and only work in retrospect There are many trading rules such as Cut your losses, but let your profits run, or Sell after any 5 retreat, Always use limit orders, etc. They all sound like good strategies, and they all are good strategies in one situation or another. Unfortunately, you dont know ahead of time which strategy will look good in hindsight, and they are all so vague and contradictory that they have no use except in hindsight. You might just as well complain, Oh why didnt I buy low and sell high like I knew I should because most trading rules are of little more use than that one. They are fine for looking back, but they dont help going forward. After a bad trade, you can always go back and see where you went wrong, discovering how some particular strategy would have saved you, but the same strategy that would have saved you this time would kill you another time, so what use is it In options, perfection is required, but something always goes wrong You must correctly predict the stocks move and the time during which it will make that move. You must buy the option at the price your calculations are based on. Then you must sell at the right time, in the right way, having chosen the right method (stop-loss, limit order, or market order at time of sale), and your order must be executed rapidly and correctly by your broker and the options exchange. In too many option trades, some part of it goes wrong. I am not saying that you cannot make a killing in options. Você pode. But its extremely unlikely, and if it does happen, its not because you are good at it. People Made Killing during May 20 2009 in Nifty calls after election results, but its like once in a time kind of phenomenon. To some this will sound like a sour grapes story, but I know that there is a difference between an activity that I cannot become good at and one that no one can become good at. Lets compare forms of gambling as a somewhat appropriate analogy. I do not like gambling, and if I thought thats all that options trading was, I never would have had any interest in it. There are games like poker that require skill and that it is possible to become good at. Newcomers usually lose, but their results improve as they gain experience. I would be a bad poker player because I dont have the skills. However, experienced and consistently successful poker players do exist. On the other hand, there are slot machines, state lotteries, and roulette. They require no skill, do not reward skill, and are mathematically impossible to become good at. I would be bad at those games not because I am unskilled, but because no one can be good at them. Its in the nature of the activity. My conclusion about options is that because of the factors described above, I cannot become good at it, and neither can anyone else. Its in the nature of the activity. HOW TO LOSE 250,000 IN THE STOCK MARKET Friends For Life I recently had the pleasure of having dinner with an OEX trader, Floyd, from OEXOPTIONS. Com whose on-line advisory service has been rated in the top five by Stocks and Commodities Magazine for two years running. Floyd flew in from Florida to have dinner with my friend Johnny and his wife. A trading friend and I were happy to tag along. During our conversation Floyd mentioned to me that his most popular article is about his losing 250,000 in the stock market over a 6 month period . He certainly got my attention. I suggest you read the article in its entirety for it may just offer some important clues about how to make 250,000 in the stock market. What follows is an amended version. I lost 250k trading options in a 6-month period. 250k Thats a lot of money. Heres the sad story, and pleaseits worth your reading, as it could have been or could be you. For many years I traded stocks very successfully, and built a strong nest egg. My methodology was simple. I bought what made sense, and had no loyalty, selling on big moves up. I trained in the Wyckoff Method, was a student of CANSLIM (Investors Business Daily), and used the point and figure charting philosophy. They served me well, and I became a success story for investing. Mind you, not a yacht and 9 cars success story, but a middle-aged man with a sizeable nest egg. I for years had been reading about option trading, and had tried numerous times to play options around my stock investing. Sometimes with success, and sometimes with losses. If I ran a tape to what I did with options within this time period, including subscribing to many services and buying many books, Im sure I made a bit of money, but not enough. At that time I began studying the new ETFs and index funds, and reading the logic of using index options as an investment tool. Every part of it made sense, and still does. Off I went to become a trader in index options. I started with the S and P 500 (SPY) and the Nasdaq (QQQ) and began trading index options, simple puts, calls, and straddles. Self employed, I made sure I took time each day to study, and work the various subscription services Id paid for, and I began trading daily. My successes mounted, and confidence built. During the upswing markets I first traded in I began to actually DO WELL . and make money. My option time increased, and my profits at first mounted, then fell. Again, if I took a tape to it, at that time I was making money, but not as much as I thought I was making . As I forayed into the OEX, the most stable of the index options, I began thinking I understood patterns, charts, and that this could be my way to riches. My trading time became more fevered, with more emotional time buying the ups and downs, and increasing the size of my investments. I began subscribing to a number of services and systems, and saw that I could become a full-time trader, making real money at this. Unfortunately, I was deceiving myself, and things were taking a serious turn for the worse. Youve read that 80-90 of all option traders lose money. Youve probably even been to websites and explored services that selling options is the way to gosell to the idiots like me that buy them, right And youve read many claims of foolproof systems, mechanical trades. ways to learn to consistently make 50 to 150 returns on options. What happened to me over one year of trading was making money, sometimes big money and losing money, and finally. putting more money into the market to make back money. It really doesnt matter the amount I lost, but it was 250,000. It could have been 50,000. It could have been a retirement account. What it was, and Im being honest here, is multiplying mistake upon mistake, continuing patterns that I thought were working, and they werent . It took me some time to really figure this out, obvious as it seems. I continued to try again, to hone approaches, to read different OEX subscription alerts, or trade tips, or call spreads, etc. Good at none, doing all. All the time I continued to read about the great successes in options, and just knew that I could make money, too. I figured out the problem finally . 250, 000 poorer. It was me. Not the OEX. Not the charts. Not the subscription services (though most had bad advice and confusing lies on how they really performed.) It was how I traded, and what I didnt do. Puro e simples. It was me trying to act natural in an unnatural environmen t. So what changed What did I do If youre patient, and you really read this and really do what is going to be suggested, youll learn, and youll know what it takes to be a successful trader, someone who times investments. But, if youre typical youll just scan this article, note a few things, and promptly do nothing with it. And, in the end, whenever that is, youll lose money trading options, or stocks, or any investment vehicle. You know all about FEAR AND GREED . right Its the traders lament. But its really only a small part of why a trader can do poorly. As I bottomed out in trading, realizing the losses, I suffered from classic pessimism. (Its bad now, and it will only get worse) to even more classic arrogance (I get it Look what I just didokay, it will get better now.) Does any of this seem familiar to you so far I began keeping a journal . This took a lot of time and was hard to do. My journal tracked the trades I made, how I did, and what happened, and had a column for the events and emotions that took place as I traded. Heres what I learned about me: Euphoric, when successful. Irrational with despair, when not. Consistently repeated the same losing strategy over and over again. On downdrafts tripled or quadrupled the bet to get the price right, with no structure. When a bad month or week occurred, took money from other good investments to add to my option bank, only to lose more. Read a lot of books, studied charts, but only enough to get half information. Subscribed to lots of option services, but never really read all the instructions, or did any of the real research. Unbelievable, but true, never really perfectly analyzed just how many options I lost money on. Pretended I did, but didnt. Created opportunities to buy, even when none existed. Huge despair when I lost, usually then tried to read something else and do that, but never really did change my lack of method. I learned that to trade successfully I needed to TRADE AGAINST HUMAN NATURE The emotional trader lives in peaks and valleys of pufferfish (over confidence), fear, and sorry Charlie (regret). This is where online instant trading, with instant news, fuels the drug of the emotional trader. Trading plans, if one even has them, evaporate. I found that both experienced and inexperienced traders have emotional outbursts, fueled by input, and react without reason. As I began working with a journal that tracked my trades, and my emotional patterns, I found, in studies, that a number of other methods helped me control my emotions . Music. I use headphones and listen to alphabetatheta sounds (left and right brain equalizing music. This music is a type of biofeedback, and extensive research has been done proving its equalizing and calming effects. After I place an order to buy or sell, I take a break. From the computer, from myself. I set calm and stop the input. My journal identified to me the triggers where I made mistakesI took an actual inventory of my errors, and noted the times of the day, excitements that caused me to become fearful, greedy, pessimistic, and arrogant. I wrote these triggers down, and made sure, as I traded, that NONE of them were present. Identified what is most embarrassingwhere I self-sabotaged myself. This, I found, is a typical issue with many tradersI kept repeating what wasnt working, over and over again. I actually had patterns and rituals for failure. I began analyzing my consistency in preparation, order size, sell prices, and stop losses and found I had no real rules of engagement even th ough I told myself I did. I HAD NO PLAN . Began to see trading as a business. Options are just inventory. Some inventory doesnt sell, and you sell at a loss, and other inventory sells well. You learn what sells. Just as a sport, it is the GAME of finding the right inventory. I wasnt seeing it this way and expected all my inventory to sell profitably. Business doesnt work that way. I quit focusing on what I was doing wrong, and started focusing on what I was doing right . I found out what I was doing when problems were not occurring . I eliminated too much study. I found in my journals that I was studying many approaches, subscribing to services, studying chartsand really was on many different paths. I had always said Ill do things differently, but before the journal and the analysis of my personality type, I never really knew what I did wrong. Once I identified my emotions, and what I repeated over and over again in error, I set rules of engagement. The journal showed me I had patterns to my emotions. The way I broke these was by talking out loud, almost acting as a commentator or newscaster recanting out loud what I was doing. Busy bees tend to be calm pre and post market, and crazed during the market. Many traders are busy bees with good methodologies and structures, until they trade. Patterns emerged from my journal that when I was steady and reliable in my thinking I made money, and when excited became irrational, falsely exuberant, or pessimistic. Being a busy bee I never took time to process the market that is, learn to read the shifts and momentum that occurthe actual flow of the market. By slowing down and stepping out of myself I began to actually feel the flow. In all of this self-examination, I began to set real rules of engagement. And stuck to them, and began making money. THE RULES OF ENGAGEMENT How much I was willing to lose on a trade, and setting mental stop losses exactly at that point. How much I wanted to profit, and setting limit orders to sell at that point, and NOT canceling out to HOPE for more, only to see the price deteriorate. Setting my charts up with just the indicators that mattered to me (see No Noise Charting on our website). Once I began watching the charts, I talked out loud and NEVER let myself vary. Setting time limits. On all trades I set rules of how long Ill hold the option, and unless special conditions exist (our Alerts detail this) I NEVER VARY. Invoke The Silent Witness. Going outside yourself and watching your behavior. Its like sitting in a room and watching another person without their knowing it, except the person is you. See what you are doing as if you are not doing it. WHEW. This simple technique took me time, took deep breathing and learning how to gain calm, but crazy as it sounds. THIS REALLY WORKS Dont be like the typical trader reading this and nodding your head, but then do nothing with it. Otherwise, youll lose your ass, as 90 of option traders do. Its so sad. Option trading is no different than owning a business in which you buy and sell inventory . You go broke if you buy wrong, sell wrong, or have the wrong inventory. Its easier with inventory, or so it seems, as you LEARN what sells. With option trading, however, the emotion takes over and you soon forget that its just this inventory. So, I lost 250k. It really hurt. Actually it traumatized me. But, I got serious, and I researched, thought, and began following rules. But before I began setting the rules of engagement I learned about ME, and what I did. Emotion is good . I did best when I got outside myself and watched my behavior, the silent witness. I saw patterns to what I did wrong, over and over again. Taking a simple psychological test helped me understand my emotional style, so I could see what I had to work from. Learning how to break those emotional patterns, acting unnaturally, and controlling the input helped me succeed. What stands out to me is Floyds emphasis on rules and simplicity, while ignoring all the none-sense and noise in the markets. Check out his site and sign up to receive his free blog posts. You may just learn something or find reinforcement in what you already know to be the truth. Disclaimer: I am in no way paid or reimbursed to discuss Floyd andor his site. He did not ask me to share this article. This is unsolicited for informational purposes only. I simply welcome his market studies and the opportunity to share it with others who may benefit from his years of market wisdom. Email him and let him know that you appreciate his honesty for it is not easy to admit your mistakes. Floyd has done so without disgrace or regret. We should all benefit and be like-minded.
A Figura 1 mostra que a Intel quebra a faixa Bollinger inferior e fecha abaixo dele em 22 de dezembro. Isto apresentou um sinal claro de que o estoque estava em território de sobrevenda. Nossa estratégia Bollinger Banda simples chama para um fim abaixo da banda inferior seguido de uma compra imediata no dia seguinte. O próximo dia de negociação não foi até 26 de dezembro, que é o momento em que os comerciantes iria entrar em suas posições. Este transformaram para ser um excelente comércio. 26 de dezembro marcou a última vez que a Intel negociaria abaixo da banda inferior. Daquele dia em diante, a Intel subiu todo o caminho além da banda Bollinger superior. Este é um exemplo de livro-texto do que a estratégia está procurando. Enquanto o movimento de preços não foi importante, este exemplo serve para destacar as condições que a estratégia está olhando para lucrar com. Exemplo 2: Bolsa de Valores de Nova York (NYX) Outro exemplo de uma tentativa bem-sucedida de usar essa estratégia é enco...
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